“美夢”難成真！麥考林敗走美國股市

分享到： | | | | 2011-2-24 00:00

20世紀90年代中后期，杉杉、美爾雅、雅戈爾等服裝企業(yè)就先后在國內證券市場上市，進入21世紀后，紅豆、李寧、七匹狼、波司登、美特斯?邦威、希努爾等一批服企更是先后登陸中國內地、香港甚至海外證券市場，為企業(yè)發(fā)展提供了資金支持。

　　把主要精力放在做產品上，這才是制造業(yè)的基礎

　　對于國內的B2C企業(yè)來說，2010年10月26日是個不同尋常的日子。當天，麥考林正式登陸納斯達克，成為國內第一家在美國上市的電子商務企業(yè)。

　　目前，麥考林年銷售額超過10億元，在中國服裝類B2C電子商務企業(yè)中排名第二，僅位于凡客誠品之后。因此，麥考林一經(jīng)上市便備受追捧，上市首日，麥考林報收17.26美元，比發(fā)行價上漲57.36%，總市值達到10億美元，市盈率達到157倍。

　　然而好景不長，短短一個多月后，麥考林就遭到美國投資者的密集訴訟，截止日前，麥考林在美遭遇的集體訴訟已增至6起。

　　被起訴的麥考林

　　麥考林從天堂跌落到地獄的分水嶺發(fā)生在2010年11月29日。

　　當天，麥考林公布了其第三季度財報，財報顯示，麥考林在2010年第三季度的總營收為5530萬美元，同比增長36%，環(huán)比減少5.82%；毛利潤為2200萬美元，同比增長23.8%，環(huán)比減少18.09%；凈利潤為80萬美元，同比增長246.4%，環(huán)比減少80.45%。

　　與此同時，麥考林其他財務數(shù)據(jù)的實際表現(xiàn)也難言樂觀。其中，毛利率同比下降400個基點；銷售、管理及一般性費用同比增加20.4%，運營費用增加19.8%。

　　此財報一出，立即引發(fā)了美國投資者對麥考林的重新評估，普遍觀點認為，麥考林的毛利率已經(jīng)受到了成本和費用上漲的負面影響，其業(yè)績不可能達到IPO時的預期。

　　財報公布當天，麥考林股價暴跌39.9%，跌破其11美元的發(fā)行價。2010年12月1日，麥考林繼續(xù)大跌，收報6.65美元，公司市值在兩個交易日內累計暴跌超過50%。但這還不是最壞的消息。

　　2010年12月初的一個星期，麥考林接連遭到3起集體訴訟，截止到今年1月5日，針對麥考林的訴訟已達6起。這不僅對麥考林的聲譽造成巨大影響，還意味著巨額的賠償。

　　有業(yè)內人士分析，麥考林在之前的招股說明書中運用了一些“技巧”，將自己包裝成一家發(fā)展前景看好的B2C電子商務企業(yè)，頂著“中國B2C第一股”的光環(huán)，麥考林被熱捧，但第三季度財報出爐后，包裝自破，股價下跌也在情理之中。

　　而起訴麥考林的美國法律公司亦表示，麥考林特定高管、董事及其他人士在招股書中及上市申請書中都涉及發(fā)布虛假信息，包含或允許包含重大錯誤或誤導聲明，從而違反了《證券法》。

　　對此麥考林方面表示，麥考林及其任何高級管理人員和董事均未被送達任何訴訟請求副本，公司準備針對該訴訟請求進行有力辯護。訴訟請求是沒有依據(jù)的，所有的訴訟不會對麥考林的日常經(jīng)營造成重大影響。

　　事實上，麥考林并不是第一家遭遇集體訴訟的中國企業(yè)。有統(tǒng)計，赴美上市的中國企業(yè)在美國遭遇集體訴訟比例約為8%，而被起訴的原因也都不外乎“財務問題”和“信息披露不透明”。