李寧出山募資解困 17億港元是否能解燃眉之急？

全面掌管李寧集團(tuán)的掌門人李寧開始發(fā)力。12月17日，停牌5天后的李寧集團(tuán)對(duì)外發(fā)布公告稱，計(jì)劃以每股2.6港元的價(jià)格，通過(guò)公開發(fā)售普通股和可換股證券方式籌集約15.18億-16.95億港元資金，用于補(bǔ)充該公司下一階段發(fā)展的運(yùn)營(yíng)資金以及優(yōu)化公司資本結(jié)構(gòu)。欲通過(guò)輸血挽救困局，是否能讓轉(zhuǎn)型過(guò)半的李寧再度復(fù)蘇?

　　籌資解困

　　今后將專注運(yùn)營(yíng)資本的金珍君撒手李寧集團(tuán)后，全面回歸的創(chuàng)始人李寧再度深耕李寧集團(tuán)復(fù)興計(jì)劃。

　　12月17日，正處于爭(zhēng)議漩渦中的李寧集團(tuán)再度發(fā)布公告，現(xiàn)有股東可以直接認(rèn)購(gòu)新普通股或者申請(qǐng)可換股證券，李寧將以每持有12股現(xiàn)有普通股獲發(fā)5份發(fā)售證的基準(zhǔn)向合資格股東公開發(fā)售證券。

　　記者通過(guò)李寧集團(tuán)的公告發(fā)現(xiàn)，認(rèn)購(gòu)價(jià)為每股2.6港元，較公告前最后交易日收市價(jià)折讓25.07%，預(yù)計(jì)集資15.18億至16.95億港元。

　　根據(jù)公告顯示，此次除了原有股東李寧家族持有的非凡中國(guó)、TPG、新加坡投資局GIC及Milestone已承諾認(rèn)購(gòu)?fù)�，港商羅豫西也會(huì)參與包銷，根據(jù)分銷協(xié)議，羅豫西最多持股4.87%。

　　對(duì)于此次公開發(fā)售籌集，李寧公司稱資金將用于支持公司深化新產(chǎn)品開發(fā)，持續(xù)增強(qiáng)產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力，以及強(qiáng)化渠道和公司的整體零售運(yùn)營(yíng)能力。

　　事實(shí)上，競(jìng)爭(zhēng)力低下、業(yè)績(jī)低迷已經(jīng)讓掙扎中的李寧受困兩年多。

　　公開資料顯示，2012年，李寧公司出現(xiàn)上市8年來(lái)的首次虧損，虧損額19.79億元;2013年虧損3.92億元。為挽救頹勢(shì)，從2012年7月李寧公司元老級(jí)人物張志勇被宣布卸任行政總裁開始，李寧公司管理層更替頻繁，大量職業(yè)經(jīng)理人出走。

　　雖然當(dāng)時(shí)的繼任者金珍君對(duì)李寧集團(tuán)進(jìn)行了大刀闊斧的改革，但因?yàn)槔顚幖瘓F(tuán)庫(kù)存包袱過(guò)重，導(dǎo)致改革效果并不明顯，而就在上月，兩年前曾掛職代理行政總裁、被寄予厚望帶領(lǐng)李寧公司走出泥潭的金珍君也被宣布去職，如今，李寧本人親自出馬欲重振公司。

　　對(duì)此，一位接近李寧的業(yè)內(nèi)人士對(duì)記者分析說(shuō)，此次李寧集團(tuán)再度融資之所以如此之快能得到此前老股東的認(rèn)購(gòu)，由此可以看出，老股東對(duì)李寧集團(tuán)還是有信心的，這其實(shí)也是對(duì)李寧的信心。

　　不過(guò)也有部分業(yè)內(nèi)人士對(duì)記者分析說(shuō)，雖然李寧集團(tuán)融資老股東們積極響應(yīng)，但因?yàn)槔顚幖瘓F(tuán)“病重”太深，雖然此前金珍君對(duì)公司進(jìn)行了徹底的改革，如果此次融資能讓李寧再現(xiàn)當(dāng)年的輝煌，估計(jì)還需要有段時(shí)間才能顯現(xiàn)出來(lái)。

　　據(jù)李寧最新顯示，截至今年6月30日，李寧門店數(shù)量為5671間，與去年底相比減少244間;經(jīng)銷商52家，較去年年底減少3家。上半年公司實(shí)現(xiàn)收入31.37億元，同比增長(zhǎng)8%，但虧損5.86億元。

　　李寧集團(tuán)復(fù)牌當(dāng)日股價(jià)受壓，最多跌11.1%至2.95港元，創(chuàng)10年新低，截至收盤，跌幅8.1%，報(bào)收3.06港元。

　　再推復(fù)興計(jì)劃

　　金珍君前腳剛走，李寧就急匆匆開始融資，難道這是李寧集團(tuán)為了助力復(fù)興計(jì)劃而再度深耕的策略?

　　12月19日，李寧集團(tuán)相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴《華夏時(shí)報(bào)》記者，此舉是李寧回歸集團(tuán)復(fù)興計(jì)劃的第一步，后續(xù)還會(huì)沿著金珍君改革的步伐繼續(xù)深耕。

　　李寧表示，2015年將是公司重新步入發(fā)展的起步元年。管理層在過(guò)去兩至三年中于一系列方面做出的調(diào)整至今已獲得適度運(yùn)營(yíng)改善，并清晰了公司下一成長(zhǎng)階段的路線。

“金珍君離職后，李寧將獨(dú)自挑擔(dān)李寧集團(tuán)。雖然金珍君對(duì)李寧集團(tuán)進(jìn)行了一系列改革，但李寧之后的壓力也很大，這主要緣于此前對(duì)李寧集團(tuán)的‘放養(yǎng)政策’和李寧自身的性格�！币晃唤咏�李寧集團(tuán)的業(yè)內(nèi)人士對(duì)分析說(shuō)。

　　李寧集團(tuán)一路走來(lái)，李寧對(duì)集團(tuán)的運(yùn)作中總有搭檔，從李紀(jì)鐸，到陳義紅，再到張志勇。這些人很大程度上替他消化了日常經(jīng)營(yíng)管理事務(wù)的繁瑣。"這主要跟李寧的性格有很大的關(guān)系。"上述人士對(duì)記者分析說(shuō)。

　　此前，張志勇曾經(jīng)這么評(píng)價(jià)李寧，天性里的落拓不羈，使得李寧絕對(duì)無(wú)法像傳統(tǒng)商賈熱衷于錙銖必較或是對(duì)生意的事興趣盎然。

　　另一位接近李寧的人士對(duì)記者分析說(shuō)，正因?yàn)槔顚幑亲永餂](méi)有對(duì)商業(yè)的熱愛(ài)，此次回歸集團(tuán)壓力很大，最大的壓力還是庫(kù)存，如果李寧能夠盡快去掉庫(kù)存，及時(shí)扭轉(zhuǎn)產(chǎn)品定位，逆襲的可能性還是很大。

　　根據(jù)李寧集團(tuán)2014年中報(bào)披露，2014年上半年李寧營(yíng)業(yè)收入31.37億元人民幣，同比增長(zhǎng)了8%。2014年上半年的毛利潤(rùn)為14億元人民幣，同比增長(zhǎng)10.5%，毛利率保持在44.6%。

　　李寧此次再度出山是否扭轉(zhuǎn)頹勢(shì)，本報(bào)記者將持續(xù)關(guān)注。