一年估值猛漲20億 被山東如意收購的Maje母公司本月IPO

去年以13億歐元被中國山東如意集團(tuán)收購的法國時裝品牌Maje、Sandro母公司SMCP集團(tuán)一直傳聞將有新的資本動作，近日該傳聞?wù)�式坐實。�?jù)最新消息，SMCP即將于本月在巴黎IPO，預(yù)計融資金額為1.21億歐元。

據(jù)悉，SMCP集團(tuán)初定上市日期為10月24日，發(fā)行價定為每股20至25歐元，公司估值高達(dá)22億歐元。該集團(tuán)旗下?lián)碛蠸andro、Maje和 Claudie Pierlot三個時裝品牌。

2016年10月，經(jīng)過6個月的談判，山東如意集團(tuán)收購了SMCP 70%的股權(quán)，整體交易金額約為13億歐元，其中包括SMCP集團(tuán)的部分債務(wù)。該交易完成后，SMCP創(chuàng)始人和管理層以及私募基金KKR保留公司10%左右的少數(shù)股權(quán)。

值得關(guān)注的是，融資完成后，山東如意集團(tuán)股權(quán)將降至51%。從賬面上來看，山東如意此次收購獲利頗豐，收購一年后SMCP集團(tuán)估值整整提升了約3億歐元，約合23億人民幣。

SMCP集團(tuán)總部位于法國巴黎，創(chuàng)始人Evelyne Chétrite和Judith Milgrom于1984年建立Sandro和Claudie Pierlot兩個品牌，后于1998年創(chuàng)立Maje品牌。KKR集團(tuán)于2013年收購SMCP集團(tuán)業(yè)務(wù)。

今年初以來，陸續(xù)有傳聞稱SMCP集團(tuán)最快將于下半年上市，已聘請美國銀行美林證券、摩根大通和私募基金KKR Capital Markets等機(jī)構(gòu)擔(dān)任聯(lián)合全球協(xié)調(diào)人，負(fù)責(zé)籌備其法國巴黎IPO的事宜。

6月初，有媒體曾報道SMCP集團(tuán)的IPO計劃已獲得山東如意集團(tuán)的支持，將向巴黎證券交易所遞交IPO申請。9月18日，SMCP集團(tuán)正式向巴黎證券交易所遞交IPO申請。SMCP集團(tuán)表示，若能夠成功IPO，將有利于其旗下Sandro、Maje和Claudie Pierlot三個品牌在全球的業(yè)務(wù)擴(kuò)張。

據(jù)悉，SMCP集團(tuán)2016財年銷售額增長16.4%錄得7.86億歐元，其中在線銷售額同比增長6.2％，占銷售總額的10％，可比銷售額提升了7%。SMCP集團(tuán)董事長兼首席執(zhí)行官Daniel Lalonde預(yù)計整體銷售額在2019 年進(jìn)入10億歐元俱樂部。

SMCP集團(tuán)在2016年共新增105個銷售點(diǎn)，分別在香港、多倫多等新興市場開設(shè)新的品牌門店。截至去年，集團(tuán)旗下三個品牌在中國大陸已有67家門店。今年，SMCP集團(tuán)計劃在全球進(jìn)一步擴(kuò)張，增加100至125個銷售點(diǎn)。

在去年山東如意集團(tuán)收購SMCP集團(tuán)的控制權(quán)后，Sandro、Maje與Claudie Pierlot三大品牌在亞洲區(qū)的銷售額猛漲45%。開發(fā)中國市場也成為SMCP集團(tuán)未來的發(fā)展重心。有關(guān)數(shù)據(jù)顯示，中國銷售額占集團(tuán)總銷售額的10%。

Daniel Lalonde也指出，集團(tuán)將繼續(xù)擴(kuò)張歐洲、北美、中東市場，尤其是亞洲地區(qū)。集團(tuán)認(rèn)為中國市場的發(fā)展空間更大，在2011至2020年期間，該地區(qū)進(jìn)入中產(chǎn)階級家庭的數(shù)量將從3300萬增至8500萬，而這些消費(fèi)者將成為集團(tuán)的新目標(biāo)客戶。

與此同時，SMCP集團(tuán)開始更加重視數(shù)字化的發(fā)展，旗下品牌在去年均新增了在線業(yè)務(wù)，Sandro和Maje也正式進(jìn)駐天貓商城，而旗下品牌Sandro Homme 與Claudie Pierlot也將于今年入駐。 集團(tuán)早前表示將在中國加速開發(fā)在線業(yè)務(wù)，Sandro與Maje已推出中文版官網(wǎng)。

圖為Maje中國官網(wǎng)

目前，Sandro、Maje和Claudie Pierlot品牌服裝因其極簡的設(shè)計風(fēng)格和高性價比一直深受中國市場的中產(chǎn)階級所喜愛。不過雖然Sandro和Maje為其核心品牌，但規(guī)模較小的Claudie Pierlot卻是近三年來增長最快的品牌，年復(fù)合增長率達(dá)30%，去年銷售額超過1億歐元，占集團(tuán)總銷售額的16%。

在母公司被山東如意集團(tuán)收購后，Claudie Pierlot在過去一年中加快了在韓國、香港和中國內(nèi)地的擴(kuò)張進(jìn)程，品牌總經(jīng)理Isabelle Allouch強(qiáng)調(diào)，中國會是品牌未來重點(diǎn)發(fā)展的地區(qū)之一。

針對SMCP集團(tuán)的IPO計劃，有分析師表示，這表現(xiàn)了資本市場對SMCP業(yè)績狀況的樂觀前景以及該公司對市場的信心，但在如今越來越激烈的市場競爭中，SMCP集團(tuán)旗下品牌是否能夠保持消費(fèi)者對其的喜愛，這仍然是一個疑問。

SMCP集團(tuán)旗下三個品牌出售的是300歐元左右的禮服裙裝和200歐元左右的手袋產(chǎn)品，處于輕奢范疇。近年來，輕奢品類成為行業(yè)黑馬，廣受消費(fèi)者喜愛，但這并不意味著品牌可以一勞永逸。伯恩斯坦分析師Mario Ortelli認(rèn)為，盡管如今奢侈品行業(yè)處于復(fù)蘇時期，但是不斷變化的消費(fèi)者偏好是對服裝品牌潛在的長期挑戰(zhàn)。

也就是說，是否能夠持續(xù)為消費(fèi)者提供新鮮感才是真正考驗品牌長期營收能力的關(guān)鍵。而即便是最早的輕奢品牌Michael Kors和Coach，其經(jīng)營狀況也并不輕松。除了輕奢品牌通常需要面臨的過度折扣、過度擴(kuò)張的問題，他們也無可避免地面臨著時尚電商和快時尚所帶來的沖擊。

為了說服長期投資者，SMCP集團(tuán)也正在變得越來越快。據(jù)悉，SMCP集團(tuán)旗下品牌每年補(bǔ)充發(fā)行兩個系列，并且頻繁增加設(shè)計師合作的膠囊系列。Daniel Lalonde早前也透露，SMCP集團(tuán)希望借鑒Zara的商品管理模式，目前該公司每個星期都會在每家商店中為每個品牌提供25個新產(chǎn)品。

鑒于新控股人的更換和旗下品牌在亞洲市場業(yè)績的強(qiáng)勁表現(xiàn)，有內(nèi)部人士聲稱，現(xiàn)在是SMCP集團(tuán)上市的最佳時機(jī)，該集團(tuán)已經(jīng)做好IPO的周全準(zhǔn)備，將吸引法國和全球投資者的興趣。