線上線下融合，星期六心目中的“她經(jīng)濟”到底潛力有多大？

本土時尚女鞋品牌星期六近日發(fā)布公告，公司擬向不超過10名特定投資者非公開發(fā)行不超過總股本的20%，募集資金總額不超過約8.35億元，用于時尚自媒體運營孵化園項目、時尚IP集合店新建及供應鏈建設項目，資金到位之前，公司將根據(jù)項目進度的實際情況以自籌資金先行投入，募集資金到位后置換前期投入資金。

今年5月末，星期六發(fā)布公告，公司以“打造時尚IP生態(tài)圈”為新戰(zhàn)略發(fā)展方向，著力構(gòu)建“媒體和社交平臺”、“時尚IP孵化運營平臺”及“時尚IP集合平臺”，為逐步推進新戰(zhàn)略的發(fā)展，公司擬成立全資子公司——北京奧利凡星信息技術(shù)有限公司，以推動時尚IP孵化運營平臺的建設。

由星期六成立的這家北京奧利凡星信息技術(shù)有限公司注冊資本500萬元，根據(jù)公司的戰(zhàn)略發(fā)展思路，未來公司將利用媒體和社交平臺建設時尚自媒體矩陣，并通過時尚IP孵化運營平臺逐步孵化出豐富的時尚IP，以滿足不同消費者個性化的需求，實現(xiàn)IP流量變現(xiàn)。

星期六表示，新成立的子公司將為自媒體創(chuàng)新型企業(yè)及個人提供辦公場地以及自媒體培育孵化場地，運用大數(shù)據(jù)技術(shù)精準分析目標客戶的偏好和捕捉時尚趨勢，用自媒體承載不同偏好的時尚資訊、廣告，并精準投放給目標客戶。依托星期六公司建立的媒體和社交平臺，子公司將從中篩選、孵化、培育、運營時尚自媒體，并為自媒體提供快速成長以及變現(xiàn)的資源及條件，從而推進時尚IP孵化運營平臺的建設，進一步推動公司的戰(zhàn)略發(fā)展。

業(yè)內(nèi)認為，星期六此次定增募投項目將打通互聯(lián)線上自媒體矩陣與線下集合店渠道，實現(xiàn)流量聚集、內(nèi)容制作及商業(yè)變現(xiàn)，觀察來看，此次定增擬募集資金8.35億元，用于時尚自媒體運營孵化園項目和時尚IP集合店新建及供應鏈建設項目，推動線上線下的融合，完善時尚IP生態(tài)圈，從星期六的公告來看，其時尚IP集合店新建及供應鏈建設項目：擬投資8.91億，其中7.14億元由募集資金投入。計劃兩年內(nèi)在全國新建280家時尚IP集合店，具體為，品牌集合旗艦店30家（平均每家約1000平方米），品牌集合店250家（平均每家約300平方米），并對現(xiàn)有廠區(qū)、生產(chǎn)線、供應鏈進行改造升級。構(gòu)造符合消費者需求的產(chǎn)品銷售平臺以及快速反應的供應鏈，打通從流量匯集到商業(yè)變現(xiàn)的過程；

而其時尚自媒體運營孵化園項目擬投資1.30億元元，其中，1.20億元由募集資金投入。孵化園主要分為“自媒體運營中心”、“自媒媒體培育中心”和“時尚媒體大數(shù)據(jù)中心”，總建筑面積約6000平方米，建設周期為兩年。有利于自媒體矩陣強強聯(lián)合，彌補單個媒體變現(xiàn)渠道有限的不足，實現(xiàn)客戶導流和平臺共享，發(fā)揮協(xié)同效應。

國泰君安證券分析師呂明認為，星期六的定增募投項目將打通互聯(lián)線上自媒體矩陣與線下集合店渠道，實現(xiàn)流量聚集、內(nèi)容制作及商業(yè)變現(xiàn)。時尚自媒體運營孵化園項目和時尚IP集合店新建及供應鏈建設項目有利于進一步推動線上線下的融合，形成抓取用戶流量、自媒體廣告營銷、用戶導流、產(chǎn)品銷售、消費體驗及數(shù)據(jù)反饋的完整閉環(huán)，實現(xiàn)公司戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型發(fā)展。星期六以“打造時尚IP生態(tài)圈”為戰(zhàn)略發(fā)展目標，著力構(gòu)建“媒體和社交平臺”、“FIP孵化運營平臺”及“時尚IP集合平臺”。本次定增將持續(xù)完善時尚IP生態(tài)圈。

呂明分析，星期六通過SaturdayMode時尚IP集合店，可以實現(xiàn)線上流量變現(xiàn)的目標。2015年起星期六就開始探索并培育SaturdayMode時尚IP集合店，并逐步引入鞋、包、服裝、配飾、美妝護膚等時尚全品類產(chǎn)品。通過打造線上線下銷售一體化、體驗互動和購買分享一體化、內(nèi)容制作和傳播引流一體化、自有品牌和合作品牌一體化的時尚購物環(huán)境，集合店憑借時尚獨特的店鋪形象、個性多樣的時尚品類，取得了良好的銷售成果，單店銷量為一般百貨公司獨立店的3到5倍，利潤增長潛力巨大。

此外，品牌集合店內(nèi)不定期舉辦網(wǎng)紅駐店直播、消費者互動等環(huán)節(jié)，有助于將線上眼球和流量吸引到門店中來。2016年全國范圍內(nèi)的集合店共舉辦了10次主題活動，通過時尚IP線下店互動、線上直播等方式提供了流量入口。同時，集合門店除公司自有品牌外，還會邀請網(wǎng)紅品牌進駐，為線上品牌量身打造線下渠道，打通時尚IP的孵化與變現(xiàn)，解決線上原生品牌痛點。

截至2016年12月31日，星期六在全國重點城市的購物中心已開設品牌集合店96家，其中自營45家。目前公司開設的SaturdayMode集合店中鞋類產(chǎn)品占比超過90%，未來將繼續(xù)引入女包、項鏈、耳環(huán)、圍巾等其他女性時尚商品，鞋類產(chǎn)品占比將逐步降低；目前集合店內(nèi)仍以自有品牌為主，未來會引入更多的國外品牌、設計師品牌以及小眾個性品牌。隨著募投項目的建設，F(xiàn)IP時尚生態(tài)圈的構(gòu)造，線上線下渠道的互通，時尚IP集合店營業(yè)額將持續(xù)提高。

在呂明看來，時尚IP集合店作為星期六構(gòu)建“時尚IP生態(tài)圈”的商業(yè)變現(xiàn)基礎(chǔ)，是為全面推進經(jīng)營品類延伸、實現(xiàn)線上線下一體化運營而全力打造的新零售業(yè)態(tài)。依托于OnlyLady及閨蜜網(wǎng)的流量，未來將繼續(xù)打造品牌集合店。與OnlyLady及閨蜜網(wǎng)的定位相符，未來新型品牌集合店將以25-40歲的現(xiàn)代都市女性群體為目標客戶群，充分融合“購物”、“休閑”、“品位社交”，打造時尚復合型生活方式店。

觀察來看，品牌集合店的開設將打通從流量匯集到商業(yè)變現(xiàn)的過程，提升盈利能力，實現(xiàn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。隨著品牌集合店的開設，公司將與更多的時尚品牌建立合作關(guān)系，有助于整合時尚品牌資源，加快時尚產(chǎn)業(yè)布局，實現(xiàn)由傳統(tǒng)生產(chǎn)經(jīng)營企業(yè)向時尚品牌運營商的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)變；并加快在購物中心的渠道鋪設、搶占核心商圈的優(yōu)質(zhì)資源，擴大市場份額、加強品牌建設、強化品牌效應，提高整體盈利水平。

此外，呂明表示，當下90后逐漸登上舞臺中心，舊理念被顛覆，新消費時代到來。90后崇尚以互聯(lián)網(wǎng)為中心的新社交方式，推崇各行業(yè)的意見領(lǐng)袖。他們的消費觀是以IP消費為主導的，意見領(lǐng)袖崛起迅速。而時尚IP“線上+線下”集合店將IP消費的個性化和線下店的體驗優(yōu)勢相結(jié)合，也將開啟新一代的零售模式。不過，由于時尚IP跨行業(yè)較多，因此觀察其中近年來發(fā)展迅速與極具代表性的產(chǎn)業(yè)進行粗略計算后預計，與時尚IP相關(guān)的廣義消費品市場空間或接近8500億，潛力巨大，更加可觀。

不過，在上述分析師看來，星期六此次定增預案剛剛披露，尚未通過證監(jiān)會的審核通過，目前定增審批排隊時間較長，審批政策趨于嚴格，公司此次方案有不通過證監(jiān)會審核的風險。加之公司計劃在未來兩年新建280家品牌集合店。目前零售業(yè)較為低迷，一二線城市租金仍在高位，因此有門店開設進度以及銷售情況不達預期的風險。

此前也有市場人士認為，雖然消費升級是未來的趨勢，但就國內(nèi)而言，在經(jīng)濟形勢下滑的背景，特別是在人均可支配收入增速放緩的情況下，消費品零售終端的表現(xiàn)仍然存在低迷的可能。如果消費終端不見起色，星期六的主業(yè)經(jīng)營仍將面臨一定的壓力。