8年市值暴漲10倍 Moncler大股東4億變18億離場(chǎng)

過(guò)去一周經(jīng)歷主要股東更替的Moncler SpA (MONC.MI) 盟可睞呈現(xiàn)較大的股價(jià)波動(dòng)。

Eurazeo SA (EURA.PA) 今天宣布悉數(shù)出售所持有的Moncler SpA 盟可睞4.8%股份，結(jié)束八年投資。由于該法國(guó)私募股權(quán)公司以較Moncler SpA (MONC.MI) 周二收市價(jià)37.05歐元折讓1.5%的每股36.50歐元進(jìn)行配售交易，該股在周三早段一度下挫3.8%至35.65歐元。

Eurazeo SA 在2011年6月斥資4.18億歐元購(gòu)入Moncler SpA 盟可睞45%的股權(quán)，給予起源于法國(guó)Grenoble（格勒諾布爾）的該集團(tuán)9.3億歐元的估值。時(shí)任Moncler SpA 盟可睞主席兼創(chuàng)意總監(jiān)的Remo Ruffini 保留32%的持股，而2008年收購(gòu)48%股權(quán)的The Carlyle Group LP (NASDAQ:CG) 凱雷集團(tuán)減持至17.8%（2014年已完全退出）。

隨著Moncler SpA 盟可睞在2013年12月上市，Eurazeo SA 也開(kāi)始逐步減持，2015至2017連續(xù)三年的減持價(jià)位分別為17歐元、15歐元和24歐元。后者今天表示這次減持套現(xiàn)4.45億歐元，而對(duì)Moncler SpA 盟可睞的八年投資創(chuàng)造了14億歐元的收益，內(nèi)部收益率為43%。

Eurazeo SA 首席執(zhí)行官Virginie Morgon 在今天的新聞稿中表示過(guò)去接近十年與Moncler 盟可睞及其主席Remo Ruffini 共同創(chuàng)造了價(jià)值，不僅在世界各地開(kāi)設(shè)精品店擴(kuò)大品牌足跡，也源源不斷地革新了產(chǎn)品供應(yīng)，“今天Moncler 已經(jīng)成為全球知名的奢侈品牌”。

該集團(tuán)的年收入從2010年的2.8億歐元增加至2018年的14.2億歐元，去年經(jīng)調(diào)整EBITDA 逾5億歐元，較2010年的9,100萬(wàn)美元增長(zhǎng)4.5倍，目前市值達(dá)94億歐元。

券商Fidentiis Equities 和Equita 的分析師都認(rèn)為Eurazeo SA 撤資解除了未來(lái)風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)Moncler SpA (MONC.MI) 有輕微利好作用。Banca Akros 則指出該股還將繼續(xù)面臨大股東退出的風(fēng)險(xiǎn)，該行估計(jì)通過(guò)Remo Ruffini 控股公司Ruffini Partecipazioni Srl 間接持有Moncler SpA 盟可睞5.7%股份的Temasemek Holdings Pvt. Ltd. 淡馬錫有可能在三年禁售期于今年7月屆滿(mǎn)后有所動(dòng)作。

盟可睞主席兼首席執(zhí)行官Remo Ruffini

而Remo Ruffini 在2月底年度業(yè)績(jī)電話(huà)會(huì)議上曾表示，Temasemek Holdings Pvt. Ltd. 淡馬錫及全球最大旅游零售商Dufry AG (DUFN.S) 杜福睿等股東都承諾長(zhǎng)期投資，他又重申無(wú)論現(xiàn)在還是未來(lái)幾年，賣(mài)盤(pán)都是不容討論的議題。“我從未考慮過(guò)賣(mài)盤(pán)，也確實(shí)從未收到過(guò)要約，”他對(duì)分析師說(shuō)道。

不到兩周后Remo Ruffini 便迎來(lái)新股東。3月15日，Blackrock Inc. (NYSE:BLK) 貝萊德披露已于在3月11日以5.026%的持股份額成為僅次于Remo Ruffini 的Moncler SpA 盟可睞第二大股東，當(dāng)天Moncler SpA (MONC.MI) 收漲2.0%。截至3月20日，Remo Ruffini 的Ruffini Partecipazioni Srl 仍持有Moncler SpA 盟可睞26.2%的股份。

另一方面，Moncler SpA 盟可睞今天宣布Dufry AG 杜福睿主席Juan Carlos Torres Carretero 已經(jīng)辭任非執(zhí)行董事。而董事會(huì)副主席的Eurazeo SA 首席執(zhí)行官Virginie Morgon 則會(huì)繼續(xù)留在Moncler SpA 盟可睞的咨詢(xún)委員會(huì)。

截至2018年底，Virginie Morgon 帶領(lǐng)Eurazeo SA 管理著旗下投資組合大約170億歐元的資產(chǎn)。該企業(yè)在時(shí)尚領(lǐng)域的其他投資包括Farfetch Ltd. (NYSE:FTCH)、Vestiaire Collective、Nest Fragrances 和Pat McGrath Labs 等品牌。

Moncler SpA (MONC.MI) 周三收?qǐng)?bào)36.4歐元，全天下跌1.75%，把2019年迄今升幅縮窄至25.8%。該集團(tuán)在2018年實(shí)現(xiàn)19%的收入增長(zhǎng)，凈利潤(rùn)更同比大漲33.1%至3.324億歐元，Remo Ruffini 預(yù)期今年可憑借新產(chǎn)品策略維持強(qiáng)勁且穩(wěn)固的增長(zhǎng)。