國(guó)內(nèi)女裝JORYA再次IPO，LVMH旗下基金已套現(xiàn)凈賺1.8億

2018年，該集團(tuán)收入同比增長(zhǎng)7.9%至17.6億元，凈利潤(rùn)則上漲6.7%至2億元

盡管國(guó)內(nèi)服飾零售集團(tuán)上市之路并不平坦，連續(xù)遭遇閉門羹的JORYA母公司仍未放棄。

據(jù)時(shí)尚商業(yè)快訊，JORYA母公司欣賀股份有限公司近日再次提交IPO招股書，保薦機(jī)構(gòu)為中信建投證券，計(jì)劃在深圳證券交易所上市，發(fā)行的股票數(shù)量不低于8000.01萬股，公開發(fā)行股份數(shù)量不低于本次發(fā)行后總股本的10%，募集資金將被用于品牌營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)等項(xiàng)目。

欣賀股份總部位于廈門，前身為欣賀（廈門）服飾有限公司，成立于2006年6月7日，除核心品牌JORYA，旗下還包括JORYA weekend、ANMANI、GIVHSHYH、CAROLINE、AIVEI等中高價(jià)位服飾品牌，以及快時(shí)尚品牌QDA。

據(jù)悉，欣賀股份旗下?lián)碛幸恢б詫?shí)際控制人孫瑞鴻為核心的超過380 人的專業(yè)化、高素質(zhì)設(shè)計(jì)團(tuán)隊(duì)，每年研發(fā)設(shè)計(jì)投入超過6000萬元，推出超過4000款服飾，主要采取自營(yíng)和經(jīng)銷相結(jié)合的經(jīng)營(yíng)模式。

值得關(guān)注的是，這已是欣賀股份第四次遞交IPO申請(qǐng)。自2014年起，欣賀股份就開始申請(qǐng)IPO，但卻不斷被否，集團(tuán)持續(xù)盈利能力、毛利率異常和現(xiàn)金較多成為被否決的主要因素。

該招股書透露，賀欣股份在2016年至2018年的營(yíng)業(yè)收入分別為14.98億元、16.34億元、17.6億元，凈利潤(rùn)分別為1.85億元、1.92億元、2.06億元，毛利率則分別錄得73.25%、75.31%和75.23%，超過業(yè)界平均水平。欣賀股份表示，目前公司產(chǎn)品已躋身國(guó)內(nèi)一線女裝品牌之列，JORYA和JORYA weekend女裝品牌在市場(chǎng)中具有較高的知名度，2018 年品牌銷售收入占比約為50%。

圖為欣賀股份主要業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)與股東結(jié)構(gòu)

不過報(bào)告期內(nèi)，欣賀股份存在部分店鋪經(jīng)營(yíng)不善進(jìn)行撤店的情況。截至去年底，欣賀股份在除西藏以外的全國(guó)各省及直轄市設(shè)有 600個(gè)銷售點(diǎn)，終端門店主要分部在北京東方廣場(chǎng)、廣州太古匯、北京 SKP、上海港匯、深圳萬象城和南京德基廣場(chǎng)等高端商場(chǎng)。

2011年年底，欣賀股份將7%的股份出讓給LVMH旗下L Capital（L Catterton Asia 前身），涉資約3.38億人民幣，令L Capital成為第二大股東。去年1月，L Capital已將所持股權(quán)賣回給欣賀控股，套現(xiàn)5.18億元人民幣離場(chǎng)，這也意味著L Capital凈賺了1.8億。

截至目前，欣賀股份的主要股東分別為欣賀國(guó)際有限公司、駿勝投資合伙企業(yè)、欣賀股權(quán)投資有限公司、Purple Forest Limited、欣嘉俊投資有限公司、巨富發(fā)展有限公司、鴻業(yè)亞洲有限公司和君豪投資合伙企業(yè)。其中小S夫婦為Purple Forest Limited的股東，孫紅雷則為君豪投資的發(fā)起人。

除了JOYRA，L Capital在中國(guó)投資的另外一家服飾集團(tuán)GXG母公司慕尚集團(tuán)控股有限公司也于今年3月遞交IPO申請(qǐng)，目前已通過港交所審核，瑞信、花旗和招銀國(guó)際為聯(lián)席保薦人，擬籌資約23億港元，本次募集資金將用于償還債務(wù)及減少財(cái)務(wù)費(fèi)用、擴(kuò)大品牌組合等。

慕尚集團(tuán)于2007年成立，除核心品牌GXG外，該集團(tuán)旗下還經(jīng)營(yíng)gxg jeans、gxg.kids、Yatlas以及2XU等五個(gè)品牌，但GXG依然是集團(tuán)最大的業(yè)績(jī)引擎，主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手包括太平鳥男裝、卡賓男裝，后二者已先后在A股和香港上市。

2017年12月底，同樣獲得L Capirtal站臺(tái)的赫基集團(tuán)正式宣布申請(qǐng)IPO，但至今未有進(jìn)一步消息。據(jù)赫基集團(tuán)公開的股票招股說明書顯示，該集團(tuán)將在上海證券交易所公開發(fā)行不超過12700萬股，占本次發(fā)行后公司總股本的比例不超過15%，且不低于10%，計(jì)劃募資32億元用于新建356家自營(yíng)門店等擴(kuò)張項(xiàng)目。

另?yè)?jù)發(fā)行監(jiān)管部最新公開的發(fā)行股票審核工作流程及申請(qǐng)企業(yè)情況結(jié)果顯示，已經(jīng)二次失敗的丸美再次出現(xiàn)，正在等待上會(huì)。丸美是L Capital在國(guó)內(nèi)投資的唯一美妝品牌。

有業(yè)內(nèi)人士對(duì)時(shí)尚頭條網(wǎng)透露，L Capital唯一目的就是投資回報(bào)率，與LVMH整體的品牌和產(chǎn)品戰(zhàn)略都無關(guān)，另外，L Capital是一個(gè)有明確退出時(shí)限的投資基金，時(shí)間大概3至5年，去年1月正是L Capital尋求退出套現(xiàn)的階段。

截至發(fā)稿，欣賀股份暫未對(duì)相關(guān)消息作出回應(yīng)。