明牌珠寶庫存黃金近4噸業(yè)績下滑因訂貨會

分享到： | | | | 2012-7-7 08:30

明牌珠寶董秘曹國其對記者表示，目前公司黃金產(chǎn)品存貨超過3噸近4噸，業(yè)績下滑主要源于一季度訂貨會上所售黃金價格過低導(dǎo)致，后期公司將隨市場變動調(diào)整策略。

7月5日，明牌珠寶發(fā)布修正業(yè)績公告，預(yù)計上半年凈利潤4300萬~4700萬元，同比下降64.07%~67.13%。明牌珠寶董秘曹國其對記者表示，業(yè)績下滑主要源于一季度訂貨會上所售黃金價格過低導(dǎo)致，后期公司將隨市場變動調(diào)整策略。

　　光大證券分析師唐佳睿表示，按公司中報凈利潤4300萬～4700萬元的業(yè)績預(yù)測推算，公司二季度單季凈利潤僅有1255萬元～1655萬元，利潤下滑區(qū)間為72.8%～79.4%，降幅較一季度有所擴大。

　　明牌珠寶公告指出，下修盈利預(yù)期的原因為，公司主要原材料黃金、鉑金價格自 2011 年四季度以來震蕩下行，公司存貨較多、成本較高，影響了公司當(dāng)期利潤；二季度受宏觀經(jīng)濟波動影響，公司銷售增速有所下降，對公司贏利也帶來不利影響。

　　曹國其對記者說，業(yè)績同比下滑最主要的原因源于一季度訂貨會，因為公司訂貨會于12年1月初舉行，而彼時正是金價下行劇烈之時，金價的低價格出售導(dǎo)致毛利率降低。

　　自2011年9月起，國際金價開始劇烈波動，至11年12月底國際金價一盎司下降達200美金。至6月28日上海金交所的黃金價格為 323 元/克，2012 年 1-6 月的黃金平均價格同比增長 10%，與 2011 年全年同比增長 22%相比，增幅回落。

　　曹國其對記者表示，目前公司主要產(chǎn)品結(jié)構(gòu)為80%的黃金飾品加11%的鉑金飾品，其他為鉆飾品。為規(guī)避風(fēng)險，公司及時調(diào)整了市場策略。首先，黃金產(chǎn)品占比提升至80%，而鉑金產(chǎn)品占比由2009年26%下降至2011年的11%；其次，鉑金方面，公司更專注工藝創(chuàng)新，提高附加值。在應(yīng)對金價下跌風(fēng)險，公司采取了黃金T+D交易工具，進行有效的風(fēng)險對沖。即使如此，公司還是存在庫存過高之風(fēng)險。年報顯示，2011年公司存貨達24.85億元，同比增長65.08%。曹國其對記者表示，目前公司黃金產(chǎn)品存貨超過3噸近4噸。對于庫存過高如金價下跌可能導(dǎo)致的業(yè)績下滑，曹國其說，雖然短期金價下跌，但從中長期看，金價會回暖。并表示，三季度末為黃金市場旺季，公司或?qū)⒂瓉順I(yè)績翻身。

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