百麗CEO盛百椒為轉(zhuǎn)型失敗攬全責 稱每次開會都難過害怕

周一晚發(fā)布2017財年年報后，中國最大時尚零售商、最大鞋企Belle International Holdings Ltd.百麗國際控股有限公司（下簡稱百麗集團）周二召開業(yè)績發(fā)布會，會議的焦點主要集中在集團私有化及轉(zhuǎn)型兩大議題之上。

　　百麗集團首席執(zhí)行官盛百椒將集團傳統(tǒng)鞋類業(yè)務(wù)繼續(xù)萎縮、轉(zhuǎn)型失敗的責任包攬上身，稱自己要承擔所有責任，“在市場出現(xiàn)巨大變化情況下，沒有預判和找到轉(zhuǎn)型的路徑”。

　　盡管現(xiàn)年65歲的盛百椒主動攬責，不過百麗集團連續(xù)兩年的衰退顯然不是其一己之力可以挽回，另外，作為上市公司CEO其多方面的考慮亦對其轉(zhuǎn)型決定作出一定阻礙，短期利潤和長期發(fā)展間尋找平衡點最終令其更傾向于前者，直到2015財年才最終失守。

　　盛百椒表示，雖然預判消費者對鞋類產(chǎn)品品味發(fā)生變化，且公司也作出一定轉(zhuǎn)變，但對于其他一些變化，雖然有點認識，但是未能準確預判。他坦言，或者當時被現(xiàn)有利益有所束縛，沒敢轉(zhuǎn)型，因為一旦即時進行重大轉(zhuǎn)型，勢必對當期利潤造成重大壓力，令股東受損。

　　他指，百麗集團面臨的兩大問題分別為性價比和渠道問題，兩大問題都會嚴重侵蝕利潤。降價會直接導致利潤下滑，若渠道轉(zhuǎn)變，更受歡迎的大型購物中心運營成本遠超過百麗集團主要依賴的百貨渠道。盛百椒稱，目前集團80%銷售和90%利潤來自百貨公司，其他渠道的盈利能力只是百貨公司的一半。

　　至于線上渠道的轉(zhuǎn)型，盛百椒稱同樣需要大量投資，但是，線上渠道發(fā)展再好，亦無法彌補線下業(yè)務(wù)，且線上線下完全是兩個客戶群，價格、產(chǎn)品均不同，未來有待同步后，才會成功。

　　周一百麗集團發(fā)布的財報顯示，截止2月28日的2017財年，該集團凈利大跌18.1%由人民幣29.341億元（下簡稱“元”）跌至24.034億元，符合盈警預期，但連續(xù)兩年下滑。利潤下滑主要由于利潤更高的鞋類業(yè)務(wù)收入、盈利大幅萎縮，未能被利潤率較低的運動、服飾業(yè)務(wù)的增長抵消。

　　2017財年期內(nèi)，百麗集團運動和服飾業(yè)務(wù)227.465億元的收入首次超越鞋類業(yè)務(wù)189.600億元，占比分別為54.5%和45.5%，而2016財年，集團鞋類業(yè)務(wù)收入占比51.7%，鞋類和運動、服飾業(yè)務(wù)毛利率分別為66.9%和43.8%，相差2310個基點之巨大。

業(yè)績會的另一核心話題是該集團在4月底收到的6.30港元/股的私有化收購要約。集團執(zhí)行董事及新業(yè)務(wù)事業(yè)部總裁盛放、執(zhí)行董事及體育部總裁于武為首的管理層牽頭高瓴資本、鼎暉投資為首的財團擬以總價值531億港元私有化百麗集團，其中該財團需要收購的股份合共7,192,291,808股，占公司已發(fā)行股本總額約85.28%，涉資453.114億港元。目前美銀提供280億港元融資正在進行中。

　　對于市場一致認為曾經(jīng)市值1000億港元的百麗集團私有化價格低問題，盛百椒稱需要基于近年來市場對該公司的認知而判斷，不應(yīng)用交易前收盤價進行比較，且交易價已經(jīng)是近期投行分析師為該公司定的最高價。他同時稱，交易已經(jīng)考慮目前集團充�，F(xiàn)金流，因此，不會對股東做出相應(yīng)補償。

　　在回應(yīng)是否擔心私有化價格低最終無法達成交易時，盛百椒表示，其只是要約接收方，無法預判。

　　市場此前普遍認為，雖然有一定風險，但上述交易最終障礙不大。

　　盛百椒表示，自己執(zhí)掌25年的百麗集團一旦完成私有化，會繼續(xù)工作2-3年，完成平穩(wěn)過渡，而接班人人選則是新股東的任務(wù)。

　　若完成私有化，盛百椒表示相信新股東會更注重長期利益，公司不用每季度發(fā)財報，不再糾結(jié)短期利益，而此前的害怕轉(zhuǎn)型與上市地位有一定關(guān)系。他坦承，每年業(yè)績會都很難受、很害怕，責任感讓其害怕，感到無法交代，并用自己的勞動節(jié)生日幽默感慨。

　　在Li & Fung Ltd. （0494.HK）利豐有限公司年初被剔除出恒指成分股（藍籌股）后，百麗集團目前是恒指藍籌股中唯一零售公司。周二收盤，該公司股價報6.09港元，跌幅0.16%，仍低于其私有化價格的6.30港元。