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賣男裝的海瀾之家也要賣童裝了 這家公司想靠收購拯救業(yè)績

| | | | 2017-10-11 07:42

對于海瀾之家今年以來在資本市場的收購行為,分析人士認為是因為公司在高速增長后業(yè)績放緩,如今需要靠收購新品牌來支持其未來的增長。

10月10日,海瀾之家開盤后漲幅一度超過7%,收盤時股價為10.49元,漲3.05%。

這與10月9日晚間海瀾之家發(fā)布的一份公告有關。公告稱,公司全資子公司海瀾投資約6.6億元受讓英氏嬰童用品有限公司44%股權,成為其第二大股東。

英氏嬰童從事嬰兒用品產銷,并代理母嬰用品品牌,主品牌“YEEHOO英氏”產品以服飾為主,2016年度營收7.22億元,凈利3634.75萬元。

事實上,以男裝為主營業(yè)務的海瀾之家今年在資本市場的動作頻繁。

8月中旬,海瀾之家宣布擬收購本土快時尚品牌Urban Revivo公司部分股權,其以自有資金對快時尚進行增資1億元,首期認購不超過10%的股權。

這一系列的動作背后是海瀾之家不斷下滑的業(yè)績。

財報顯示,2015年海瀾之家的營業(yè)收入同比增長28.3%,而到了2016年,海瀾之家的營收收入同比增長為7.39%,2017年上半年的營收同比增長5.59%。凈利潤同比也是一樣不斷下滑,從2015年的24.35%,大幅下滑到2016年的5.74%,2017年上半年凈利潤同比與2016年幾乎持平,為5.77%。

而且,海瀾之家一直存在一個令投資者擔憂的大問題,即存貨量高企。

2017年上半年數據顯示,海瀾之家的存貨量高達86.75億元,其中,庫存商品為57.92億元。回看往年數據,2015年公司存貨95億元、2016年86億,均居高不下。

有統計顯示,根據A股38家上市服裝企業(yè)發(fā)布的2016年年報,期末存貨總量占總資產比值平均為21%。海瀾之家這兩個數值明顯高于平均水平。

一位分析師表示:“庫存是衡量服裝企業(yè)是否健康的重要指標,庫存過高會直接依影響企業(yè)資金的流動性,而且?guī)齑娓咂笠馕吨f款式的占比較高,新款的上架也會受到影響,從而會影響終端銷售。如果高庫存問題不解決,未來在經營方面將會出現問題!

海瀾之家應該也意識到自身發(fā)展的隱憂,欲做出相應調整。

對于海瀾之家今年以來在資本市場的收購行為,分析人士認為是因為公司在高速增長后業(yè)績放緩,如今需要靠收購新品牌來支持其未來的增長。

今年8月在宣布擬對Urban Revivo進行股權收購時,海瀾之家就曾在公告中表示,該投資有利于公司加快時尚生態(tài)圈優(yōu)質企業(yè)的布局,培育新的利潤增長點。

而對于海瀾之家10月9日晚間公告的這次收購,多家券商已經給出了增持評級。

海瀾之家表示,為了抓住“消費升級”和“互聯網+”的環(huán)境下年輕父母對中高端嬰幼童產品的消費需求,把握“全面二孩”政策背景下嬰童市場發(fā)展機遇,增加新的利潤增長點,公司決定參股投資英氏嬰童。

但也有分析師表示,海瀾之家之前是一個男裝為主的品牌,其渠道與新投資品牌的融合程度,以及新品牌的培育不及預期都是潛在風險。

所以,在主營業(yè)務業(yè)績下滑的背景下,依賴投資收購是能支持海瀾之家未來高增長仍然是一個未知數。


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